한화에어로스페이스 주식 주가 전망 (호주 K-9 자주포 수주)
- 주식/한국주식
- 2021. 12. 14.
1. 한화에어로스페이스 회사 개요
(1) 한화그룹 계열의 정밀기계 제조 업체
- 1977년 8월 삼성정밀공업(주)으로 설립되어 삼성그룹에 속해 있다가 2015년 6월 한화그룹에 인수되며, 현 상호로 변경되었음.
- 고도의 정밀기계 분야 핵심 기술을 바탕으로 국내외에서 엔진 사업, 에너지장비 사업, 방산 사업, 시큐리티 사업, 산업용장비 사업을 영위하고 있음.
- 각 부문에서 항공기 및 산업용 가스터빈 엔진, 자주포, CCTV, 칩마운터 등을 생산 및 판매하고 있으며, 국내 엔진 군수시장에서 독점적 지위를 유지하고 있음.
(2) 양호한 매출 성장 및 수익성 개선
- 파워시스템 부문 부진하였으나, 주력 항공엔진 및 부품, 방산 부문의 수주 증가와 산업용 장비 부문의 수주 호조로 전년동기대비 양호한 매출 성장.
- 매출 성장에 따른 판관비 부담의 완화로 영업이익률 전년동기대비 상승, 법인세 증가에도 파생상품평가이익 등 금융수지 개선으로 순이익률도 전년동기대비 상승.
- 글로벌 경기 개선과 설비투자 확대, 중국 디스플레이 업황의 성장, 전방 항공산업의 점진적 회복세와 정부의 국방예산 증가 등으로 매출 성장세 지속할 듯.
2. 한화에어로스페이스 투자 포인트
(1) 호주 K-9 자주포 9,319억원 수주, 랜드400 장갑차 사업자 선정도 대기
- 한국-호주 수교 60주년을 맞아 문재인 대통령은 12/13~15 호주 순방 중
- 양국은 포괄적 전략 동반자 관계로 격상하며 자원, 에너지, 방산 협력 강화
- 호주는 한국전 참전 1만명을 파병한 혈맹국, 양국의 경제규모에 대한 시너지
- k-9 자주포 9,319억원 규모 수주. 계약기간 2021.12.13~2028.03.31
- 이외 우주협력 강화도 언급. 발사체 산업 육성, 위성항법 분야까지 교류 협력
- 호주 장갑차 수주건도 진행중. 400대 규모로 자회사 한화디펜스가 입찰 중인 장비만 5조원 규모. 라인메탈디펜스(독일)과 2파전. 2022년 상반기 사업자 선정
- K-9 자주포 수주와 수주 가능성이 높아질 것으로 판단
(2) 중동지역 수주건도 기대, 실적보다 해외 수주에 주목
- 최근 언론보도된 중동지역 수주건도 진행. 전체 4조원 규모의 무기체계 중 자회사 한회시스템의 레이더체계 1.2조원, 한화디펜스의 발사대 0.8조원 규모
- LIG넥스원 대비 주가는 상대적으로 부진. 2022년 실적 성장이 상대적으로 정체 인점이 영향을 미친 것으로 추정. 동사는 2021년 민수 호황으로 서프라이즈
- 2022년 동사의 추정 실적 대비 PER은 11배(2021년은 영업외 쎄트렉아이 인수 평가이익 800억원 반영), PBR 0.8배에 불과. 항공엔진 RSP 비용도 연간 800억원 반영된 수치
- 이미 매력적인 밸류에이션으로 실적보다 해외 수주 모멘텀에 더욱 주목. 동사의 주력 제품인 K-9, 비호복합, 장갑차, 발사대 등은 대부분의 나라에서 무기 소요가 빈번하며 2000년대 초반부터 국산화가 진행되며 세계적인 경쟁력을 확보
3. 한화에어로스페이스 실적
4. 한화에어로스페이스 주가 전망 기술적 분석
한화에어로스페이스의 시가총액은 2조 3,467억(2021/12/14)으로 코스피 상장기준 138위에 위치하고 있다.
현재 한화에어로스페이스의 주가는 46,350원으로 (2021/12/14)로 전고점인 56,600원(21/08/04) 대비 22.11% 빠진 상태이다.
한화에어로스페이스 주가는 40,000원(2021/11/30)선을 지지하였는데 한화에어로스페이스 종속회사인 한화디펜스가 K-9 자주포 수출에 성공하면서 10일간 13% 정도 상승했다. 한화에어로스페이스 RSI는 58.97 MACD가 550.89를 기록하고 있어 상승추세를 유지하고 있는 상태임을 보여주고 있다.
최근 개인/외국인/기관 매매동향을 살펴보면한화에어로스페이스 K-9 자주포 호주 수출과 중동에 천궁 레이더 수출 기대감으로 인해 기관 수급에 긍정적으로 작용해 상승한 것으로 보여진다.
2021년 12월 14일자 개인/외국인/기관 매매동향을 보면 코스닥과 코스피 시장흐름 약상승 장세에도 불구하고 기관이 한화에어로스페이스 주식을 공격적으로 매수하며 상승 추세를 유지하는것으로 보여진다.
한화에어로스페이스 주식에 신규 진입을 생각하고 있는 생각하고 있는 투자자들은 44,000원 이하에서 접근하는게 좋아보이며 우크라이나 러시아 전쟁 발발 가능성과 UAE 국방부향 수출도 기대되고 있어 1분기까지 한화에어로스페이스 주가는 상승추세를 유지할것으로 판단된다 .
5. 애널리스트들이 제시하는 한화에어로스페이스 목표주가
애널리스트들이 제시한 한화에어로스페이스의 목표주가는 평균가는 63,125원이다. 한화에어로스페이스의 최고 목표주가는 75,000원 최저가는 57,000원 이다. 한화에어로스페이스 상승 여력은 적게는 22%에서 많게는 61.81%까지 열려있는 상태이다.
6. 한화에어로스페이스 주가 전망 총평
올해 지속적인 호실적에도 불구하고 한화에어로스페이스 주가가 약세를 보이고 있는 배경은 1) 코로나 환경에서 방산 부문 해외 수주 공백이 길어지고 있고, 2) 민수 부문의 극적인 실적 이후 역기저 효과로 내년 감익 우려가 반영되고 있기 때문이다. 이에 대해 디펜스의 K9 자주포를 중심으로 해외 수주가 재개될 예정이고, 민 부문의 감익이 불가피하더라도 체질 개선 성과가 돋보이며, 위성 및 우주 사업의 장기 성장성이 부각될 것이다.
한화에어로스페이스의 종속회사인 한화디펜스의 내년 상반기에는 지연됐던 중동 비호복합 프로젝트 수주와 호주 랜드400 우선 협상대상자 선정 등 해외 이벤트를 주목할 필요가 있다. 민수 부문의 테크윈은 중국산 제품 제재 기조 속에서 북미에 이어 유럽 B2B 시장에서도 높은 성장세를 실현하고 있다. 중속 칩마운터 글로벌 1위인 정밀 기계는 고속기 라인업을 강화하는 한편, 중국 외 지역으로 시장 다변화를 추진할 예정이다. 파워시스템은 압축기 위주로 역대 최고 수주를 달성해 내년 성장 기반을 확보했고, 고유가가 우호적인 환경으로 작용할 것이다. 누리호 추가 발사 및 공공 부문의 위성 발사 계획에 따라 발사체 엔진 역량에서 가장 앞선 에어로스페이스의 사업 참여 기회가 많아질 것으로 예상돼 한화에어로스페이스의 미래 전망은 밝다고 생각된다.
NOTICE) 위 자료는 투자 판단을 돕기 위한 단순 참고 자료이며 투자의 최종 판단 및 손실 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.
출처 : 한화에어로스페이스, 키움증권, 대신증권