넥스트칩 공모주 청약 일정 및 주가 전망

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1. 넥스트칩 회사 개요




영상 신호 처리, 영상 전송, 영상 인식 등 차량용 반도체 팹리스(Fabless) 업체




2019 년 ㈜넥스트칩 설립. 2019 년 국책사업인 차세대반도체기술개발사업 주관기관 선정됨. 2021년 차세대 지능형반도체 기술개발사업 엣지분 총괄주관기관 선정 및 설계분야 주관기관 선정됨. BIG3 분야(시스템반도체-SoC) 혁신 성장 지원사업 선정 등.



이러한 기술개발을 기반으로 차량용 ISP(Image Signal Processor), AHD(Analog High Definition), ADAS SoC (Advanced Driver Assistance System SoC) 시장에 진출함. 동사는 코스닥시장 상장요건 중 기술성장특례 적용기업으로 2022년 7월 1일 코스닥 시장에 신규 상장 예정.



제품별 매출비중(2021 년 별도기준)은 제품(ISP 41.1%, AHD 32.1%, ADAS SoC) 매출 73.2%, 상품 매출 0.3%, 용역 매출 26.5%를 차지함. 공모 후 주주 비중은 최대주주(앤씨앤) 46.1%, SK 시그넷 7.1%, 벤처금융 31.1%, 기타주주 (임직원) 0.4%, 공모주주 15.0%, 상장주선인 0.4%








2. 넥스트칩 공모주 청약 일정, 보호 예수 현황





1. 넥스트칩 공모 청약일 : 2022.06.21(화)~2022.06.22(수)
2. 넥스트칩 공모 청약 주관사 : 대신증권(★ 넥스트칩 대신증권 단독 청약 주관★)
3. 넥스트칩 확정 공모가 : 13,000원 (넥스트칩 최소균등배정(10주)을 위한 증거금 65,000원)
4. 넥스트칩 청약 수수료 : 대신증권 청약 수수료 "2,000원"
5. 넥스트칩 청약 환불일 : 2022.06.24일(금)
6. 넥스트칩 상장 예정일 : 2022.07.01일(금)
7. 넥스트칩 공모 후 시가총액 : 약 2,300 억원






넥스트칩의 유통가능 주식물량은 상장 당일 전체물량의 35.77%이며 타 종목 대비 상장대비 유통가능 주식수가 비슷해 주가흐름 변동성은 일반 공모주들과 비슷할 것으로 예측된다.





3. 넥스트칩 수요예측 결과






넥스트칩 수요예측 결과 총 1,687 곳의 기관투자자가 참여하여 IPO침체 국면에서 상당히 뛰어난 수요예측 경쟁률인 1623.41 : 1을 기록했다. 넥스트칩의 확정 공모가는 희망공모가액 밴드 최상단인 11,600원에서 13% 상향한 가격인 13,000원 결정되었다. 또한, 넥스트칩의 희망공모가를 13,000원 이상의 가격을 쓴 기관 비율이 91%이상에 달해 수요예측 결과로 넥스트칩 주가 흐름을 전망했을때 넥스트칩 공모 청약을 통해 수익을 얻을 가능성이 높아 보인다.




넥스트칩의 15일 이상의 의무보유 확약 건수는 전체물량중 11.5%이며 준수한 의무보유 확약건수는 넥스트칩 상장시 주가 흐름에 안정적으로 기여할 것으로 판단된다.





4. 넥스트칩 실적







5. 넥스트칩 장외가




넥스트칩 장외가는 매도자 기준 가격은 11,000원에 형성 되어 있고 매수자 기준 가격은 10,000원 대에 형성 되어 있다.




6. 넥스트칩 투자 포인트





1) 자동차용 카메라 수요 증가와 함께 큰 폭의 실적 성장 전망





자동차의 자율주행자동차 확대를 위한 카메라 장착 수량 증가와 함께 큰 폭의 실적 성장을 예상함. ① 넥스트칩은 24 년간 자체 개발한 원천기술을 기반으로 ISP 제품을 확보.4분기부터 국내 A사 일부 모델 본격 양산을 시작으로 ISP 매출은 향후 3 년간 연평균 64.9% 성장 전망. ② 영상전송기술인 AHD 는 동사 고유 특허기술로 올해 중국, 한국, 미국 고객을 중심으로 공급 예상. AHD 매출은 올해부터 향 후 3 년간 연평균 69.9%의 높은 성장 전망. ③ 카메라가 Viewing 에서 Sensing 으로 확대되고 있는 가운데 동사의 ADAS SoC 매출도 본격화가 예상됨. 올해 미국, 유럽 등에서 DMS(Driver Monitoring System) 법제화로 동사 제품을 적극 프로모션 중. 내년 일본향 제품 을 양산할 예정. 올해는 시제품 매출이 예상되지만, 내년부터는 본격 성장이 예상됨. 동사는 2023 년부터 본격적으로 실적 성장을 예상하고 있으며, 향후 3 개년간 연평균 99.7% 상장을 전망하고 있음







2) 신제품 개발을 통한 신성장 동력 확보 추진




① 자율주행 L3 구현을 위한 “APACHE 6”를 개발 중임. 차량 중앙에 위치한 ECU(Electronic Control Unit)에서 기능을 수행할 수 있도록 설 계. AVP(Automated Valet Parking, 자동발렛주차) 기능을 하는 제품으로 시장 선도를 기대함. ② 자동차 내 이차전지를 관리하기 위한 BMIC(Battery Management IC)를 개발 중. 고객의 수요에 대응하기 위해 2021 년에 개발을 시작하여 2024년 개발 완료 예정.








7. 넥스트칩 투자 리스크 포인트



1) 자동차 생산 차질 장기화 우려

 

 

 

COVID-19로 인해 급감했던 수요에 대응하기 위해 생산 및 재고를 모두 감소시켰던 완성차 업체들은 자동차 수요가 예상보다 빠르게 회복되면서 다시 재고 축적과 생산 증가에 나서고 있으나, 차량용 반 도체의 공급부족은 생산 정상화에 걸림돌로 작용하고 있다. 게다가 우크라이나-러시아 전쟁도 불확실 성을 키우고 있다. 만약, 이러한 공급 부족 현상이 단기간 내 개선되지 않을 경우 완성차 업체의 생산 차질이 발생하여 자동차 부품 업체에 대한 발주 지연 또는 감소로 이어져 동사의 영업 및 매출 실적 저하로 이어질 수 있다. 이로 인한 매출 발생의 지연이나 규모 축소는 다른 여러 자동차 부품 회사에 서도 일어난 사례가 많기 때문에 가장 중요한 변수라고 할 수 있다.

 

 

 

 

 

 

 

2) 진행중인 프로젝트의 생산계획 변동 가능성

 

 

넥스트칩이 진행중인 주요 프로젝트는 ADAS SoC에 집중되어 있으며, 기출시한 ADAS SoC는 현재 2 개의 제품(APACHE4, 5)이 있으며 APACHE6는 개발 진행 중에 있다. 기출시된 두가지 제품은 모두 고 객의 요구사항에 기반을 두어 설계를 진행한 Customized 제품이다. 다만 SOP(Start Of Production: 양산)시점이 특정된 APACHE4, 5 뿐만 아니라 APACHE6 역시, 코로나19로 인한 생산라인 셧다운 및 우 크라이나 사태로 인한 원료수급 악화 등으로 인하여 전방산업인 완성차업계 전반의 생산차질이 빚어 지고 있기 때문에 동사 제품의 양산 및 개발계획 또한 변동가능성이 존재하는 상황이다. 실제로 동사 가 계획하고 있는 SOP시점 대비 연기가 될 경우, 동사 사업현황에 부정적인 영향이 존재할 수 있다고 판단된다.

 

 

 

8. 넥스트칩 공모주 청약 참여 여부 및 투자 여부 판단





넥스트칩은 차량용 카메라 영상처리 인식 시스템 반도체 업체이다. 2019년 1월 2일 코스닥 상장사인 (주)앤씨앤의 오토모티브 (Automotive) 사업부가 물적 분할되어 설립되었다. ADAS, 자율주행 기술이 도입되면서 차량에 다양한 센서들이 채택되는데 이 중 카메라는 직관성, 시인성, 경제성 등의 장점으 로 가장 주목받고 있으며 넥스트칩은 이러한 차량용 카메라의 영상처리 관련 반도체를 생산한다. 이러한 시장에서 넥스트칩의 기회 요인은 1) 차량용 카메라 시장의 고화질화, 2) 자동차 대당 채용 카메라 증가, 3) 센싱 카메라의 출현 등이다.



넥스트칩 확정 공모가는 13,000원으로 동종업계 대비 주가가 25% 할인되어 있는 상태이다. 넥스트칩 상장 후 유통가능 물량은 전체 주식수의 35.8%(622 만주)로 많지 않은점과 넥스트칩 수요예측 결과 상당히 높은 수요예측 경쟁률인 1623.41 : 1을 기록한 점을 종합했을때 넥스트칩이 더블 또는 따상에도 도전할 수 있다는 종목이라 판단돼 넥스트칩 공모주 청약에 참여하는것이 좋아보인다.




NOTICE) 위 자료는 투자 판단을 돕기 위한 단순 참고 자료이며 투자의 최종 판단 및 손실 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.



출처 : 넥스트칩, 유진투자증권, DB금융투자

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