유니티 주가 전망 (2021년 2분기 실적 REVIEW)

 

 

 

1.  유니티 2Q21 리뷰: 컨센서스 상회

 

 

 

유니티 2Q21 실적 발표. 매출액 기준 컨센서스 13% 상회. 적자폭 대폭 축소

 

 

 

 

• 매출액 2.7억달러 (+48% YoY), OP -3백만달러 (적자 지속) 기록. 컨센서스 상회
  
• 1) Create 솔루션 매출액 0.7억달러 (+31% YoY)로 예상치 부합. 회복세 지속
  
• 개발 수요 증가로 고객 수 888개 (+51개 QoQ)로 증가. 1Q21 +44개 QoQ 대비 확대
  
• 2) Operate 솔루션 1.8억달러 (+63% YoY)로 예상치 상회. 애플 IDFA 영향 제한적

 

 

 

2.  제한적인 애플 IDFA 영향 M&A 통한 장기 성장성 강화 

 

 

 

3Q21 매출액 2.6억달러 (+31% YoY), OP -0.1억달러 (적자 지속) 예상. 컨센 상회

 

 

 

• 기존 대비 매출액 추정치 1% 상향. 컨센서스 대비 영업 적자폭은 54% 낮음
  
• Operate 솔루션 위주로 제품 Mix 개선으로 GPM 79% (+5ppt YoY)로 개선 예상
  
• 애플 IDFA 영향은 예상보다 낮다고 판단. 유니티 Ads 매출 호조 지속 전망
  
• 또한 PIXYZ, IDV 등 3D 그래픽 기업 인수 효과 본격화. 3Q21는 Parsec 추가 반영
• 이에 2021년 매출액 가이던스를 기존 대비 4% 상향 (10.5억달러, +36% YoY)
  
• 매출 호조와 Mix 개선으로 2021년 OPM 가이던스는 -6% (기존 -9%)로 상향 제시

 

 

 

3.  유니티는 2분기 PIXYZ(3D 데이터 최적화 소프트웨어 기업)과 Interactive Data Visualization(IDV, RT3D 내 초목 및 환경 구성에 활용되는 SpeedTree 소프트웨어 개발사)를 인수.

 

 

 

• 추가로 이번 실적 발표와 함께 원격 협업 툴(데스크톱 접속 및 스트리밍) 제공 기업 Parsec(파섹) 인수 합의 발표.
• 작업 환경 변화 트렌드에 맞춰 크리에이터의 장소에 구애 받지 않는 개발 지원 목표. 현금 인수로 진행되며 규모는 3.2억 달러.

 

 

 

4.  유니티 장기 성장성 감안시 저평가

 

 

 

 

 

• 유니티 Ads 호조와 M&A 효과 반영하여 2022년 매출액 추정치 1% 상향
  
• 연초 투자 확대와 애플 IDFA 우려로 하락했던 주가는 매출 호조로 안정화 구간 진입
  
• 이번 실적 이후 애플 관련 우려는 약화 예상. 이에 유니티 Ads 기대감 확대 전망
  
• 또한 향후 리얼타임 3D 렌더링 수요 증가 본격화. M&A를 통한 추가 성장도 가능
• 유니티 2022년 PSR 23배 거래. 장기 성장성 감안시 저평가 지속 판단

 

 

5. 유니티 주가 전망 및 분석

 

 

 

 

유니티 주가는 (2021년 08월 11일 23:00 장중) 2분기 실적 발표후 매출액의 컨센서스 상회로 약 9% 이상 상승을 보여주고 있다.

 

유니티 주가를 기술적으로 보았을때 RSI 63대로 아직 과매수 단계가 아니고 MACD도 2 대로 적정단계로 보여져 뉴욕지수흐름만 괜찮다면 우상향 할것으로 보여진다.

 

MFI가 55이하대로 시장에서 유니티에 대한 관심이 최근 3주간 적었는데 최근 일주일동안 실적발표를 기점을 전후로 RMI66까지 올라오면서 매도 구간인 70선까지 올라왔다. 

 

 

 

 

 

 

유니티 주식을 보유하고 있는 투자자들의 평균단가 105.44 불로 확인되며 110불과 89불사이에 투자자들의 대부분 유니티 주식의 매물이 있는것으로 파악된다.

 

 

 

 

• 13명의 애널리스트 중 76% 이상이 유니티 주식에 매수 또는 강력 매수의견을 냈다.
• 최고 목표가는 170$
• 최저 목표가는 75$
• 평균가격은 122.38$이다

 

 

6.  유니티(U) 주가 전망 총평

 

 

 

 

유니티 주식을 투자하는 투자자 입장에서 볼 때 선뜻 투자하기 꺼려지는 대목이 몇 가지 있다.

 

 

첫째, 실적이 계속 적자를 기록하고 있다는 사실이다. "허나 유니티의 손익계산서를 보면, 영업손실이 빠르게 줄어들고 있고, 매출은 빠르게 증가하고 있다. 

 

 

또 한 가지 점검해 봐야 할 사항은 유니티의 경쟁력이다. 에픽게임즈의 '언리얼' 등과 같은 제품에 비해 유니티의 3D 엔진이 갖는 장점은 "유니티는 시제품을 만들어 보기에 가장 쉽고 빠른 실시간 3D 엔진"이다.

 

 

실제로 에픽게임즈의 '언리얼' 같은 경쟁제품에 비해 '유니티'는 설계 언어 자체가 다르기 때문에 처리속도가 빠르다는 것이 장점이다. (이에 반해 경쟁제품인 '언리얼'은 세밀한 그래픽 처리와 화려한 효과 등이 가능하다는것이 차이점이다.)

 

 

가상현실 환경에서 직접 가상현실을 매우 빠르게 만들 수 있는 소프트웨어라는 것이 유니티의 큰 강점으로 홀로렌즈를 이용하는 증강현실 소프트웨어 시장에서 유니티의 점유율이 90%까지 높은 이유는 이런 배경이다.

 

마지막으로 성장성이다. 게임 시장에서 유니티는 이미 점유율이 매우 높다. 유니티를 이용해서 만든 게임은 매달 전 세계에서 50억 건 이상 다운로드 되고 있고, 닌텐도 스위치 게임의 70%가 유니티로 만들어진다.

 

 

스마트폰에서 돌아가는 모바일게임은 절반 정도가 유니티 엔진으로 만들어 진다. 엑스박스, 플레이스테이션에서 돌아가는 게임의 30~40%가 유니티로 돌아가고 있고, PC게임 시장에서는 유니티의 점유율이 40% 정도 된다.

 

 

따라서 이미 게임 시장에서유니티가 가져갈 수 있는 실적은 포화상태에 가까웠다고 볼 수 있다. 그래서 리치텔로 CEO는 건설 엔지니어링 자동차설계 자율주행차 등의 영역으로 사업을 확장하겠다고 한다.

 

 

총평하자면 메타버스 산업의 성장과 VR/AR 산업의 발전, 모바일게임시장의 지속적인 성장을 기대하고 있는 투자자라면 유니티의 주가는 현재 밸류에이션적으로 매력적이라고 생각된다.

 

 

 

같이보면 좋은 자료)

 

https://niceguy921.tistory.com/entry/%EC%9C%A0%EB%8B%88%ED%8B%B0-U-%EC%A3%BC%EC%8B%9D-%EC%A3%BC%EA%B0%80-%EC%A0%84%EB%A7%9D-%EB%A9%94%ED%83%80%EB%B2%84%EC%8A%A4-%EB%8C%80%ED%91%9C%EA%B8%B0%EC%97%85-%EC%9C%A0%EB%8B%88%ED%8B%B0

유니티 (U) 주식 주가 전망 (메타버스 대표기업 유니티)

https://n.news.naver.com/article/009/0004700765

"2~3년 뒤에 가상현실이 새 플랫폼이 된다"

 

 

 

NOTICE)
위 자료는 투자 판단을 돕기 위한 단순 참고 자료이며 투자의 최종 판단 및 손실 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.


출처 : 유니티, 삼성증권, 미래에셋 투자증권