스튜디오미르 공모주 수요예측 결과 및 주가 전망

 

 

 

1. 스튜디오미르 회사 개요

 

 

 

 

 다양한 글로벌 콘텐츠 회사를 고객으로 확보한 애니메이션 제작업체

 

 

 

 

2010 년 ㈜스튜디오미르 설립. 글로벌 최대 키즈 엔터테인먼트사인 미국 Nickelodeon 사와 2011 년 TV 시리즈 애니메이션 ‘레전드 오브 코라’) 기획, 제작 계약 체결 이후 지속적으로 후 속작픔 제작 공급. 2011 년 미국 Sony Pictures 사와 단편애니메이션 기획, 제작 계약 채결. 2014 년 DreamWorks 사와 거래 시작. 2018년 Netflix 사와 애니메이션 영화 “DOTA: Drogon’s Blood” 총괄계약을 체결 이후 지속 거래 중. 2021년 Warner Bros 사와 애니메이션 “Harley Quinn” 메인 프로덕션 체결. 최근 넷플릭스에 “외모 지상주의” 공급. 지속적인 고객 다변화를 추진 중.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

스튜디오미르는 2월 8일에 코스닥 시장에 신규 상장 예정임. 매출비중(2021 년 연결 기준)은 총괄제작 70.4%, 일반제작 28.6%. 기타 1.0% 수준임 공모 후 주주 비중은 최대주주 66.7%, 기타 기존주주 13.3%, 상장주선인 0.6%, 공모주주 (우리사주) 1.9%, 공모주주(기관+일반) 17.5%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. 스튜디오미르 공모주 청약 일정, 보호 예수 현황 , 청약 한도

 

 

 

 

 

 

1. 스튜디오미르 공모주 청약일 : 2023.01.26(목)~2023.01.27(금)
2. 스튜디오미르 공모주 청약 주관사 : 미래에셋증권 단독 진행 
3. 스튜디오미르 확정 공모가 : 19,500원 (* 스튜디오미르 20주 최소 청약 증거금 195,000원)
4. 스튜디오미르 청약 수수료 : 미래에세증권 청약 수수료 2,000원
5. 스튜디오미르 청약 환불일 : 2023.01.31일(화)
6. 스튜디오미르 상장 예정일 : 2022.02.07일(화)
7. 스튜디오미르 공모 후 시가총액 : 약 1,004억원

 

 

 

 

 

 

스튜디오미르 공모주 유통가능 주식물량은 상장 당일 전체물량의 24.64%이며 타 종목 대비 상장대비 유통가능 주식수와 비슷해 주가흐름 변동성이 타 공모주들과 유사할것으로 예측됩니다.

 

 

 

 

 

3. 스튜디오미르 수요예측 결과

 

 

 

 

 

 

넷플릭스 시리즈 애니메이션 ‘외모지상주의’ 총괄제작사인 스튜디오미르가 기관 투자자들 대상 수요예측에서 흥행몰이에 성공하며 희망공모가 범위 최상단에서 공모가를 확정했다.

 

 

 

스튜디오미르는 지난 16~17일 양일간 국내외 기관투자자를 대상으로 진행한 수요예측 결과 공모가를 희망밴드 상단인 1만9500원에 확정했다고 19일 밝혔다.

 

 

이번 수요예측에는 총 1704곳에 달하는 기관투자가들이 참여해 1701.62대 1의 경쟁률을 기록했다. 공모 희망 밴드는 1만5300~1만9500원으로 수요예측 결과에 따라 최상단에서 결정됐다. 이에 따라 총 공모금액은 195억원이다. 

 

회사 관계자는 “신청물량의 99.9%가 밴드 상단 이상(가격미제시 포함)에 몰리며 회사의 성장성에 대한 시장의 높은 관심과 확신을 드러냈다”며 “국내 기업공개(IPO) 기업 최초 애니메이션 제작사로 독보적 경쟁력을 확보한 것은 물론 상장예정 주식수 중 75.4%가 보호예수 대상으로 유통가능물량이 적다는 점 역시 매력적으로 평가됐다”고 설명했다.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

또한, 대다수 기관들이 스튜디오미르 공모주를 배정받은 뒤 일정 기간 팔지 않겠다고 약속하는 의무보유 확약을 신청했다. 의무보유 확약 비율이 낮다는 것은 상장 이후 기관 물량이 대거 쏟아질 수 있다는 것을 뜻한다. 스튜디오미르 전체 신청물량 중 의무보유확약 비중은 16.5% 수준으로 타 공모주 대비 높은편이다. 

 

 

 

 

 

 

4. 스튜디오미르 실적

 

 

 

 

 

 

5. 스튜디오미르 장외가

 

 

 

 

 

스튜디오미르 장외시장 거래동향을 살펴보면 스튜디오 미르 매도 장외가는 29,000원대에 형성되어 있고 매수 장외가는 18,000원 ~ 19,000원 사이에 형성되어 있습니다.

 

 

 

 

 

 

 

6. 스튜디오 미르 투자 포인트

 

 

 

 

1) 글로벌 OTT 의 애니메이션 투자 확대와 함께 안정적 실적 성장 전망

 

 

 

글로벌 OTT 업체들의 경쟁적인 콘텐츠 투자와 함께 애니메이션 비중 확대에 따라 스튜디오미르의 실적 성장이 큰 폭으로 확대될 것으로 예상함.

① 스튜디오미르는 2011년 니켈로디언사에 애니메이션 공급 이후 이를 기반으로 소니픽처스, 넷플릭스, 드림웍스, 디즈니플러스, 워너브로스 등의 글로벌 콘텐츠 기업을 고 객으로 확보하고 있는 가운데, 추가 계약이 지속적으로 확대되고 있기 때문임. ② 특히 스튜디오미르는 애니메이션 전(全) 공정을 내재화하면서 애니메이션 총괄제작이 가능하다는 장점을 기반으 로 총괄제작 비중이 확대되고 있음. 총괄제작은 Pre-Production(시나리오 기획), MainProduction(애니메이션 본제작), Post-Production(편집, 믹싱, 녹음) 등의 모든 공정을 내재화 한 것임. ③ 총괄제작을 하게 되면 일반제작(Main-Production)에 비해 평균 수주단가가 4 배 이상이며, 수익성 또한 상대적으로 높게 형성되고 있음.

 

 

 

 

 

 

 

 

2) 고객사 다변화 및 IP 자체 획보 추진도 긍정적

 

 

 

 

① 고객 다변화가 추진되면서 주요 고객인 A 사 비중이 점차 감소세(A사 매출 비중: 2019 년 50.7% → 2020 년 64.3% → 2021 년 70.1% → 2022 년 3 분기 누적 48.3%)하고 있어 긍정적임. 특히 고객 다변화가 본격적으로 진행된 2022 년에는 A 사를 제외한 업체 비중이 급증(A사 제외 매출 비중: 2021 년 29.9% → 2022 년 3 분기 누적 51.7%)하였음. ② 미국 현지법인(100% 자회사)를 통해 자체 IP 개 발 및 확보로 IP 부터 Post-Production 까지 전 공정을 내재화한다는 목표임. 이를 통해 총괄제작 역량은 물론 스토리텔링 역량을 기반으로 새로운 수익구조를 창출할 예정임.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7.  스튜디오미르 공모주 전망 및 결론 

 

 

 

● 스튜디오미르 간단 요약(글로벌 고객 보유한 애니메이션 제작업체)

 

 

https://youtu.be/JXpBWG1KMrc

 

 

1) 스튜디오미르 기업개요

 

 

- 스튜디오미르는 2010년 설립되어 애니메이션 제작 및 기획을 주요 사업으로 영위하는 기업

 

 

- 프리프로덕션, 메인프로덕션, 포스트프로덕션까지 한번에 같이 진행하는 총괄 제작방식으로 애니메이션을 제작

 

 

 

2) 스튜디오미르 투자 포인트

 

- 스튜디오미르는 애니메이션 제작 전 과정에 참여하여 완성도 높은 작품 및 고단가 수주 / 장기계약이 가능

 

- 경쟁력 있는 제작 능력을 바탕으로 국내 애니메이션 제작사 최초로 넷플릭스와 장기계약을 체결하는 등 다수의 글로벌 고객사와 작품 레퍼런스를 보유 (넷플릭스, 디즈니, 워너브라더스, 드림웍스 등)

 

 

- 특히 지속적인 3D 분야 투자로 2D 애니메이션 고도화 및 수익구조 다변화에 성공, 제품 단가 상승 및 원가 하락 효과 발생

 

 

- 총괄제작 역량을 기반으로 자체 IP를 개발 및 IP 소싱을 통한 역제안으로 신규 수익구조 창출과 미래

 

 

3) 스튜디오미르 실적 현황

 

 

- 2022년 3분기 (K-IFRS 연결) 누적 매출액은 196억원, 영업이익 34억원, 당기순이익 13억원, 영업이익률 18%를 기록

 

- * 2021년 매출액 144억원 (-15.4% YoY), 영업손실 19억원 (적자전환 YoY), 당기순이익 21억원 (+147.9% YoY)

 

- 2022년 3분기 누적 기준 부문별 매출 비중은 총괄제작 52.3%, 일반제작 47.7%

 

 

 

4) 스튜디오미르 리스크 요인

 

 

- 스튜디오미르 리스크 요인은 1) 주요 거래처와의 파트너십 계약 해지, 2) 경쟁사 출현에 따른 시장점유율 하락

 

 

 

5) 스튜디오미르 공모 자금 및 사용 계획

 

- 스튜디오미르는 신규 상장을 통해 153억 ~ 195억원을 조달 계획
- 공모자금은 운영자금에 약 50억원 (30억원: IP 자체개발 및 미국법인 확장, 20억원: IP 매입), M&A 및 지분투자에 68억원 (35억원: VFX 업체 인수, 33억원: 메인프로덕션 업체 인수)이 사용될 예정

 

 

 

✍️ 스튜디오미르 청약 결론 Comment

 

 

 

수요예측 경쟁률 / 1701 :1 매우 높은편 
의무보유 확약 / 16.45% 높은편
유통가능물량 / 25.9% 좋은편

 

 

 

👉🏼 스튜디오미르 애니메이션 제작사로 넷플릭스와 장기 계약을 체결하고 디즈니, 드림웍스, 워너브라더스 등 굵직한 글로벌 콘텐츠 기업들 고객사로 보유중에 있습니다. 스튜디오미르 공모주 수요예측에서 수요예측에는 총 1704곳에 달하는 기관투자가들이 참여해 1701.62대 1의 높은 경쟁률을 기록했습니다. 또한, 신청물량의 99.9%가 밴드 상단 이상(가격미제시 포함)에 몰리며 스튜디오미르의 성장성에 대한 시장의 높은 관심과 확신을 보여줬습니다.

 

 

 

스튜디오미르 수익률표(MADE BY 네모선장)
	주가	수익률	수익금(한주당)	시가총액
공모가	19,500원	0%	0원	약 1,004억
더블	39,000원	100%	19,500원	약 2,008억
따상	50,700원	160%	31,200원	약 2,610억
따따상	65,910원	238%	46,410원	약 3,393억

 

 

 

제2의 SAMG엔터로 주목받고 있는 스튜디오미르는 요즘 K- 콘텐츠 주가가 좋은 상황에서 상장하는 타이밍도 좋은만큼 위의 지표를 종합했을때 스튜디오미르 따상이 기대돼 개인적으로 비례청약까지 참여할 생각입니다.

 

 

 

참고사항)

 

https://t.me/mzinvestkr

MZ세대로 살아남기

 

 

투자에 도움되는 뉴스와 정보를 시의성 있게 저의 사견과 함께 전달하고자 텔레그램 채널을 개설하게 되었습니다. 투자에 도움되는 다양한 정보를 전달하고 있으니 관심있으신 분들은 위 링크를 통해 방문해주시면 감사하겠습니다.

 

 

 

NOTICE) 위 자료는 투자 판단을 돕기 위한 단순 참고 자료이며 투자의 최종 판단 및 손실 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.

 

 

출처 : 스튜디오미르 , 유진투자증권 , DB금융투자