1분기 실적 발표로 본 버진갤럭틱(SPCE) 주가 전망

 

1. 버진갤럭틱 회사 소개

버진 갤럭틱 홀딩스 Class A (구. 소셜캐피털 헤도소피아 홀딩스, Social Capital Hedosophia Holdings Corp.)는 항공 기업으로 개인 및 기업에 유인 우주비행 서비스를 제공한다.

이 기업은 고객에게 수 분간의 무중력 경험과 우주에서 바라본 지구의 경관 등 수 일 간의 우주 경험을 제공하는 항공 비행 시스템을 개발하는데 주력하고 있다.

항공 우주 개발 자회사인 더스페이스쉽 컴퍼니(The Spaceship Company, LLC)를 통해 캘리포니아 모하비에서 우주선을 생산하고 있다.
이 기업의 우주비행 시스템은 3개의 구성 요소로 이루어져 있다. 바로 항공 모함인 화이트나이트투(WhiteKnightTwo), 우주선인 스페이스쉽투(WhiteKnightTwo), 그리고 하이브리드 로켓 모터다.

스페이스쉽투는 조종사와 고객 또는 화물을 실은 채 지구에서 우주로 왕복 비행이 가능하다.
화이트나이트투는 우주선이 우주 비행을 위해 해제되는 45,000피트 상공에서도 스페이스쉽투를 수송할 수 있도록 고안된 2중 비행 동체로 되어있다.

2. 투자포인트

https://youtu.be/1TVs2lWk_GI

1) 시험 비행이 성공

-버진갤럭틱홀딩스의 주가는 월가가 소위 "주요 이정표"라고 부르는 순간에 우주 관광 항공편을 제공하겠다는 목표에 한 걸음 더 다가간 후 월요일 20% 이상 상승했음

-버진 SPCE는 지난 토요일 유인 우주선을 타고 뉴멕시코에서 우주로 향하는 첫 로켓 추진 비행을 성공적으로 마쳐 우주 관광 항공편을 제공

- 시장은 이 이벤트를 버진갤럭틱의 다가오는 테스트를 위한 중요한 이정표로 보고 있음

- 트루이스트 증권의 마이클 시아몰리 애널리스트는 월요일 자사에 대한 보고서를 통해 "항공 스케줄이 정상 궤도에 오르면 회사는 2022년 초에 수익을 창출할 수 있으며 중요한 것은 회사에 대한 장기적인 논제를 입증하는 것"이라고 말했음

- 주가는 4월 14일 이후 최고치를 기록했고, 2월 1일 이후 하루 만에 가장 큰 폭의 상승률을 기록했으며, 월요일의 랠리 역시 버진 갤럭틱의 연승 행진을 7회까지 연장하며 65% 가까이 상승했음

- 토요일 비행은 기술적인 문제로 중단된 12월의 시험 비행에 이은 것임

- 버진은 2명의 조종사와 4명의 직원들과 함께 또 다른 시험 비행을 계획하고 있음

- 우주선이 몇 달 동안 유지보수를 받기 전에 승객용 객실과 비행 절차, 기타 우주 비행을 시험하기 위해서임

- 이 회사의 일정이 유지되면, 2022년 초에는 상업적인 운영으로 전환될 것으로 예상



2) 아직 실질적 매출이 없어서 수입이 없음

- 1Q21 Review 2021년 1분기 조정 EBITDA -0.55억 달러(적자지속 y-y), 당기순손실 1.29억 달러(적자지속 y-y) 기록. 상업비행을 하고 있지 않아 인식 가능한 매출은 없음

- 티켓 가격을 완납한 예비승객은 600명으로 직전 분기와 동일 FCF(잉여현금흐름)는 -0.5억 달러를 기록했으며 현금성자산은 6.17억 달러로 직전 분기 대비 0.7억 달러 감소

- 유상증자, 자사주 매각 등 별도의 자금조달 없이 매분기 0.5억달러(잉여현금흐름 수준) 현금 감소를 가정할 경우, 12분기 내 현금성자산 소진 예정

- 2~3년 내 상업비행을 통해 수익 창출을 해야 함을 시사


-버진갤럭틱은 첫 상업비행을 위해 세차례 시험비행(test flight)을 완료 해야 함


-동사는 이미 시험비행 일정을 두차례 연기(2020년 12월 → 2021년 2월 → 2012년 5월 → 일정 재 검토)한 바 있어 투자자들의 신뢰를 상당히 잃은 상황이었음

 

3. 결론

 

여전히 우주는 인류에게 미지의 영역이다.
이러한 이유로 버진갤럭틱 주식은 실적과 상관없이 투자자들의 꿈을 먹고 자라는 주식이라 볼 수 있겠다.
매출액이 없는 회사가 시가총액이 약 7조에 달하여 부담스럽다고 생각할수 있겠지만 장기적시선으로 보면 버진갤럭틱의 시총은 50조에도 도달할 수 있다고 개인적으로 생각하기에 현재의 버진갤럭틱 주가는 저렴한 가격인것 같다.

 

NOTICE)
위 자료는 투자 판단을 돕기 위한 단순 참고 자료이며 투자의 최종 판단 및 손실 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.