알비더블유(RBW) 공모주 청약 일정 및 주가 전망

 

 

 

1.  알비더블유(RBW) 회사 개요

 

 

 

자체 콘텐츠 제작 시스템을 보유한 글로벌 종합 콘텐츠 제공 및 제작대행 업체

 

 

 

 

 

 

2010년 (주)레인보우브릿지에이전시 설립, 2014년 마마무 데뷔. 2015년 (주)알비더블유로 사명 변경.

 

 

알비더블유는 음원/영상 등 저작관리, 매니지먼트, 제작 대행, 공연, 상품 판매 등의 사업을 영위. 독점적인 프로듀싱 능력과 아티스트 인큐베이팅 시스템(기획-제작-트레이닝)이 특징이며 마마무 등을 성공시킴. 또한 프로듀싱, 음원, 영상 제작 능력을 바탕으로 영상, 광고, 음반, 아 티스트 등 제작 대행 사업으로 포트폴리오를 다각화하였음. 알비더블유는 2021년 11월 22일 코스닥 시장에 신규상장 예정.

 

 

제품별 매출비중(2020 년 연결기준)은 음원매출 39.7%, 제작대행 26.1%, 매니지먼트 15.5%, 공연 2.3%, MD 등 기타 16.4% 기록.
공모 후 주주 비중은 최대주주 35.7%, 최대주주 등 2.4%, 기존주주 45.7%, 상장주선인 0.5%, 공모주주 15.8%.

 

 

 

 

 

 

 

2.  알비더블유 공모개요 및 일정, 보호예수 현황

 

 

 

 

 

1. 알비더블유 공모 청약일 : 2021.11.11(목)~2021.11.12(금)
2. 알비더블유 공모 청약 주관사 : 미래에셋증권(★ 미래에셋증권 단독 ★)
3. 알비더블유 확정 공모가액 : 21,400원 (알비더블유 최소균등배정을 증거금 107,000원)
4. 알비더블유 청약 수수료 : 미래에셋증권 청약수수료 2,000원 
5. 알비더블유 청약 환불일 : 2021.11.16일(화)
6. 알비더블유 상장일 : 2021.11.22일(월)
7. 알비더블유 상장 후 시가총액 : 1,697억원

 

 

 

 

알비더블유는 유통가능 주식물량은 상장당일 전체물량의 32.36%이며 타 종목 대비 상장대비 유통가능 주식수가 준수해 주가 변동이 타 공모주와 비슷할것으로 예상된다.

 

 

 

 

 

 

3.  알비더블유 수요예측 결과

 

 

 

 

 

알비더블유(RBW)의 수요예측 결과 총 1774곳의 기관투자자가 참여하여 상당히 높은 수요예측 경쟁률인 1719.61대 1을 기록했다. 공모가 최상단인 21,400원 이상을 제시한 비율이 과반수를 훨씬 뛰어넘은 98.8%였으나 주주친화적인 이미지와 함께 고평가 논란을 피하기 위해 21,400원으로 결정되었다.

 

 

 

다만, 알비더블유의 상장 후 최단 15일에서 최장 6개월간 주식을 팔지 않겠단 의무보유확약을 신청한 기관은 전체의 15.6%(276곳)이라 기관 경쟁률 대비 저조하나 수요예측 결과로 놓고 봤을때 알비더블유 공모 청약 참여로 수익을 얻을 수 있을것으로 예상된다.

 

 

 

 

 

 

4.  알비더블유(RBW) 실적 추이 및 전망

 

 

 

 

 

 

 

 

5.  알비더블유(RBW) Valuation

 

 

 

 

가) 알비더블유 유사기업 PER 산출

 

 

 

 

 

 

 

나) 주당 평가가액 산출

 

 

 

 

 

 

 

 

다) 희망공모가액의 결정

 

 

 

 

 

 

 

 

라) 알비더블유(RBW) 장외가

 

 

 

 

 

 

알비더블유 장외가는 매수자는 22,000원에 물량을 확보하기를 원하고 있으며 알비더블유 매도자 물량이 없어 알비더블유 장외가는 참고사항 정도로만 보면 될것 같다.

 

 

 

 

 

 

5.  알비더블유(RBW) 투자 포인트

 

 

 

 

 

1) 프로듀싱 역량 및 보유중인 저작권을 바탕으로 안정적 실적 성장 전망

 

 

 

 

뛰어난 프로듀싱 역량과 이를 통한 IP생산 및 투자를 통해 알비더블유는 안정적 성장을 지속할것으로 전망함.

 

 

 

 

 

 

1. 방탄소년단, 아이유 등의 노래를 만든 김도훈 프로듀서 등 정상급 프로듀서단과 기획부터 제작 까지 모든 과정을 In-House 로 진행할 수 있는 역량 보유.

 

 

 

2. 이미 검증이 완료된 마마무를 비롯 5개 팀의 전속아티스트를 보유. 또한 최근 WM엔터테인먼트 인수를 통해 오마이걸, B1A4 등 유명 아티스트를 포트폴리오에 추가함.

 

 

 

3. 지속적인 저작권 제작 및 투자를 통해 연간 200 여곡씩 IP 가 증가하여 2021 년 10 월 기준 2,443 개의 저작권 보유하였으며 관련 음원 매출 급증(2018년 48억원 → 2021년 235억원 예상)하고 있음.

 

 

 

4. 음원 곡당 가격이 국내보다 53% 높은 해외 진출(국내 700 원, 해외 1071 원)을 계획하고 있어 긍정적임.

 

 

 

 

 

 

2) 제작 대행 등 포트폴리오 다변화는 긍정적

 

 

 

 

축적된 제작 역량을 통해 컨텐츠,아티스트등 제작 대행 사업으로 포트폴리오 다변화를 하여 긍정적임.

 

 

 

 

 

1. 아티스트 양성 경험을 바탕으로 아티스트 OEM/ODM 사업 진행 중. 캐스팅-트레이닝-프로듀싱-의상 등 전 과정에 대해 맞춤 화된 용역을 제공. 또한 대만, 필리핀 등의 아티스트 해외 제작 대행 사업까지 진행 중.

 

 

 

2. 음악, 영상, 콘텐츠 제작 노하우를 기반으로 광고, 영상, 음악 제작 대행 사업까지 영위. 현재 LG 그램 광고, KT 올레 TV 웹예능 등 여러 레퍼런스를 보유 중. 제작대행 매출액은 꾸준히 증가(2018 년 55 억원 → 2021 년 100 억원 예상)하고 있어 중장기적으로 긍정적임.

 

 

 

 

 

6.  알비더블유 공모참여 및 투자여부 판단

 

 

 

 

 

 

2021 년 PER 22.1~25.3 배로 동종업체 대비 할인된 수준

 

 

 

알비더블유 확정 공모가 21,400 원은 2021 년 예상 EPS(847원) 적용 PER 25.3배 로, 국내외 유사업체 (SBS콘텐츠허브, 에스엠, JYPEnt.)의 반기 실적 기준 연환산 적용한 평균 PER 34.3 배 대비 26.4%할인된 수준이다 .

 

 

 

알비더블유의 상장 후 유통가능 물량은 전체 주식수의 32.4%(257 만주)로 적은 수준으로 수요예측 결과 또한 총 1774곳의 기관투자자가 참여하여 상당히 높은 수요예측 경쟁률인 1719.61대 1을 기록해 알비더블유 공모주 청약에 참여하는게 좋아보인다.

 

 

 

 

 

 

NOTICE) 위 자료는 투자 판단을 돕기 위한 단순 참고 자료이며 투자의 최종 판단 및 손실 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.


출처 : 알비더블유 , 유진투자증권