범한퓨얼셀 공모주 청약 일정 및 주가 전망

 

1. 범한퓨얼셀 회사 개요

 

 

 

잠수함용 수소연료전지 상용화에 성공한 수소 연료전지 제조업체

 

 

 

1990 년 범한산업㈜ 설립. 2019년 범한산업에서 군수 및 수소 부문 물적분할하여 동사 설립. 주요 제품은 잠수함용 연료전지로 자체 압축기 기술력과 GS 칼텍스의 잠수함용 연료전지 사업부문 인수를 통해 세계에서 두번째로 잠수함용 연료전지 상용화 성공. 장보고 함 등에 납품 레퍼런스 보유. 또한 2019년 수소 충전소 구축을 위한 수소에너지네트워크 주주 참여를 시작 으로 본격적인 수소 충전소 매출액 발생 시작. 전국 12 개 수소 충전소 구축 및 11 개 구축 진 행 중. 최근 해상, 지상 모빌리티용 연료전지, 건물용 연료전지 등으로 포트폴리오 확장 중. 동사는 2022년 6 월 17 일 코스닥 시장에 신규 상장 예정. 제품별 매출비중(2021 년 별도기준)은 연료전지 57.7%, 수소충전소 38.6%, 기타 3.6%. 공모 후 주주 비중은 최대주주 등 51.3%, 기존주주 24.0%, 우리사주조합 1.6%, 상장주선 인 0.4%, 공모주주 22.8%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.  범한퓨얼셀 공모 청약 일정, 보호 예수 현황

 

 

 

 

 

 

1. 범한퓨얼셀 공모 청약일 : 2022.06.08(수)~2022.06.09(목)
2. 범한퓨얼셀 공모 청약 주관사 : NH투자증권, 한국투자증권, 하이투자증권 ,DB금융투자(★ 범한퓨얼셀 배정주식 주관사 순 ★)
3. 범한퓨얼셀 확정 공모가 : 40,000원 (범한퓨얼셀 최소균등배정(10주)을 위한 증거금 200,000원)
4. 범한퓨얼셀 청약 수수료 : NH투자증권, 한국투자증권, 하이투자증권 수수료 "2,000원", DB금융투자 청약 수수료 "무료" 
5. 범한퓨얼셀  청약 환불일 : 2022.06.13일(월)
6. 범한퓨얼셀 상장일 : 2022.06.17일(금)
7. 범한퓨얼셀  공모 후 시가총액 : 3,504 억원

 

 

 

 

범한퓨얼셀의 유통가능 주식물량은 상장 당일 전체물량의 35.80%이며 타 종목 대비 상장대비 유통가능 주식수가 비슷해 주가흐름의 변동성은 일반 공모주들과 비슷할것으로 예측된다.

 

 

 

 

 

3.  범한퓨얼셀 수요예측 결과

 

 

 

 

 

범한퓨얼셀은 기관 수요예측 결과 총 992곳의 기관투자자가 참여하여 IPO침체 국면에서 상당히 선방한 수요예측 경쟁률인 751.39 : 1을 기록했다. 범한퓨얼셀의 확정 공모가는 희망공모가액 밴드 최상단인 40,000원으로 결정되었는데 범한퓨얼셀의 희망공모가를 40,000원 이상의 가격을 쓴 기관 비율은 89%이상 에 달해 수요예측 결과로 범한퓨얼셀 주가 흐름을 전망했을때 범한퓨얼셀 공모청약을 통해 수익을 얻을 가능성은 높아 보인다.

 

 

 

 

범한퓨얼셀의 15일 이상의 의무보유 확약 건수도 전체물량중 9.2%에 불과해 주가흐름에 끼치는 영향은 미비할것으로 판단된다.

 

 

 

 

4.  범한퓨얼셀 실적

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. 범한퓨얼셀 장외가

 

 

 

 

 

범한퓨얼셀 장외가는 매도자 기준값은 없고  매수자 기준 40,000원대로 시세가 형성되어 있다.

 

 

 

 

 

 

6.  범한퓨얼셀 투자 포인트

 

 

 

 

1) 성장하는 수소 산업을 바탕으로 안정적 성장 전망

 

 

 

 

① 범한퓨어셀은 모빌리티 용도로 상용화에 유일하게 성공한 PEMFC 유형 연료전지 제조업체. 타사대비 높은 내충격성, 고출력, 고밀도 등의 특징 가짐. 기술력을 바탕으로 세계에서 두번째로 잠수함용 연료전지 상용화 성공했으며 현재 장보고함 등에 납품 완료. 연간 200~250 억원 가량의 안정적 매출 기대. 또한 2024 년 이후 지멘스가 납품한 잠수함 연료전지 교체 주기 도래에 동사 제품으로 공급처 변경 유력하 여 추가적 외형성장도 가능. ② 수소 사회에 맞춰 정부는 수소 충전소 구축 계획 발표. 2030 년 660 개 2050 년 2,000 개소 구축 목표. 수소충전소 원가의 50%를 차지하는 수소압축기 국산화에 성공하여 경쟁사대비 원가 및 용량 경쟁력 보유는 매우 긍정적

 

 

 

 

 

 

 

 

2) 포트폴리오 다양화를 통해 외형성장 기대

 

 

 

①IMO 탄소감축 규제안 발표에 따라 2025년부터 연료전지 해양 모빌리티 본격 개화 예상. 기보유한 잠수함 기술을 바탕으로 2021 년 삼성 중공업 등과 선박용 연료전지 개발 MOU 맺었으며, 올 상반기 중 선급 인증(AIP) 추진. ② 2040 년 40,000 대 보급 목표인 수소전기버스에도 진출. 충전소 노하우를 통해 버스-충전소 연계 구축사업 입찰하였으며 국내 레코드 바탕으로 해외 시장도 진출 예정. ③ 건물용 연료전 지는 2022년 50MW에서 2040년 2,100MW로 확대 전망. 동사는 현대제철 건물용 연료전지 기술 바탕으로 PEMFC 대비 60% 이상 효율이 좋은 SOFC 유형 연료전지 정부과제 수행 중이며 2025년 개발완료 후 시장 진입 추진.

 

 

 

 

 

 

7.   범한퓨얼셀 공모 참여 여부 및 투자여부 판단

 

 

 

범한퓨얼셀 공모가는 3개년 할인 EV/EBITDA 25.6 배로 동종업체 대비 할인된 수준

 

 

 

 

 

 

 

범한퓨얼셀 확정 공모가(40,000원)는 3개년(2022 년 ~ 2024 년) 예상 추정치 현가화(20%)의 평균 영업이익 기준, EV/EBITDA 25.6배로, 국내 유사업체(에스퓨얼셀, 상아프론테크, 비나텍, 제이엔케이히터)의 2021 년 기준 평균 EV/EBITDA 35.6 배 대비 28.1% 할인된 수준이다.

 

 

범한퓨얼셀 상장 후 유통가능 물량은 전체 주식수의 35.8%(314 만주)로 많지 않은 수준이며 수소충전소의 안정적 실적에 건물용/군수용 연료전지의 성장이 더해질것으로 전망된다. 수출, 수소전기버스, 선박용 등 향후 높은 확장 가능성을 보유하고 있는 것도 범한퓨얼셀 향후 전망에 긍정적으로 작용함과 동시에 현정부에서 수소경제 육성 및 안전관리에 힘쓸것으로 예상됨으로 범한퓨얼셀 공모주 청약에 참여하는게 좋아보인다.

 

 

 

NOTICE) 위 자료는 투자 판단을 돕기 위한 단순 참고 자료이며 투자의 최종 판단 및 손실 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.

 

출처 : 범한퓨얼셀(범한산업), 유진투자증권, 흥국투자증권