알피바이오 공모주 상장 전망 및 수요예측 결과

 

 

1. 알피바이오 공모주 회사 개요

 

 

40년 업력의 연질캡슐 원천기술 기반 OEM/ODM 선도기업

 

 

https://www.youtube.com/watch?v=Gn7DWdyo5Q8 

 

 

 

1983년 한국 R.P. Scherer 창립(미국 R.P. Scherer Corp.와 ㈜대웅제약 합작법인). 1999 년에 미국 지분 인수. 2002년 알앤피코리아㈜로 사명 변경. 2012년 ㈜알피코프로 사명 변경. 2016 년에 ㈜알피코프에서 인적분할을 통해 ㈜알피바이오 신설법인 설립.

 

 

 

 

 

 

연질캡슐(Soft Capsule) 분야 세계 1위 기업인 R.P. Scherer사의 혁신적인 원천기술을 이어받은 국내 유일회사로 의약 품과 건강기능식품을 제조, 생산하는 OEM (Original Equipment Manufacturing, 주문자 상표 부착생산), ODM((Original Development Manufacturing, 제조업자 자체개발생산) 업체임. 알피바이오는 9월 29일에 코스닥 시장에 신규 상장 예정임. 제품별 매출비중(2021 년 별도 기준)은 건강기능식품 65.2%, 의약품 34.4%, 기타 0.4%.

 

 

 

 

 

 

2. 알피바이오 공모주 청약 일정, 보호 예수 현황 , 청약 한도

 

 

 

 

 

1. 알피바이오 공모주 청약일 : 2022.09.20(화)~2022.09.21(수)
2. 알피바이오 공모주 청약 주관사 : 한국투자증권 (알피바이오 한국투자증권 단독 주관)
3. 알피바이오 공모가 : 60,000원 (알피바이오 최소청약증거금 130,000원(20주))
4. 알피바이오 청약 수수료 : 한국투자증권 청약 수수료 2,000원
5. 알피바이오 청약 환불일 : 2022.09.23일(금)
6. 알피바이오 상장 예정일 : 2022.09.29일(목)
7. 알피바이오 공모 후 시가총액 : 약 1,017 억원

 

 

 

 

알피바이오 공모주 유통가능 주식물량은 상장 당일 전체물량의 36.95%이며 타 종목 대비 상장대비 유통가능 주식수가 많아 주가흐름 변동성이 일반 공모주들에 비해 클 것으로 예측된다.

 

 

 

 

3. 알피바이오 공모주 수요예측 결과

 

 

 

 

 

연질캡슐 제조기업인 알피바이오에 따르면 지난 15일부터 양일간 진행된 수요예측 결과, 최종 공모가를 공모가격 희망범위인 1만 원~1만3000원의 상단인 1만3000원으로 최종 확정했습니다. 이에 따라 총 공모금액은 156억 원으로 확정됐습니다.

 

 

알피바이오 수요예측에는 총 1630곳에 달하는 기관투자자들이 참여해 1556.04대 1의 경쟁률을 기록했습니다. 회사 측은 수요예측 신청 수량 중 99.55%(미제시 1.16%포함)가 공모가 희망밴드 최상단인 1만3000원 이상을 제시했음에도 시장친화적인 가격으로 공모가를 최종 확정했다고 설명했습니다.

 

 

알피바이오의 의무보유확약 물량은 건수대비 10.98%, 수량 대비 11.12%를 기록하며 의무보유확약에서도 좋은 결과를 얻었습니다.

 

 

 

4. 알피바이오 실적

 

 

 

 

 

5. 알피바이오 장외가

 

 

 

 

 

알피바이오 장외시장 거래동향을 보면 매도자 물량은 8,500원에서 20,000원대에 형성되어 있고 매수자 희망 호가는 9,000원대에서 11,000원 사이에 장외가가 형성되어 있습니다.

 

 

 

 

6.  알피바이오 투자 포인트

 

 

 

 

1) 연질캡슐 시장지배력을 기반으로 안정적인 실적 성장 전망

 

 

 

국내 의약품 및 건강기능식품 내 연질캡슐 생산이 연평균(2017~2020) 각각 12.3%, 31.9% 증가하고 있는 가운데, 알피바이오는 안정적인 실적 성장을 지속할 것으로 예상함.

 

 

① 알피바이오는 약 40 여년간 연질캡슐 원천기술을 기반으로 국내 시장점유율 51.5%로 1 위를 차지하고 있기 때문임. 특히 감기약 시장은 81%, 알러지제는 97%, 수면유도제는 100%를 차지하고 있음. ② 국내 유일 최소사이즈 생 산 가능, 최장 유통기한(36 개월, 타사 24 개월) 기술 보유, 국내 최초 츄어블 연질캡슐 생산 등을 기반으로 고객 맞춤형 제품 개발 역량을 보유함, ③ 이를 기반으로, 250 여개 고객 네트 워크를 바탕으로 누적 300억개의 연질캡슐, 5,000여개의 품목을 제조함. ④ 지속적으로 증가 하는 시장 수요 증가에 따라 생산 인프라 확충을 꾀하고 있음. 2022 년 최대 생산액은 2,000 억원이지만, 2023 년에는 2,500 억원까지 확대 예정. 중장기적으로 국내는 건강기능식품공장 5,000 평 잔여부지에 신공장을 건설할 예정이며, 해외는 전략적 파트너십을 통해 진출 예정

 

 

 

 

 

 

 

2) 다양한 제형 확대 및 개별 인정원료 확보를 통해 중장기적 성장동력 확보 추진

 

 

 

① 연진캡슐의 고도화(식물성 연질캡슐, 장용성 연질캡슐, 츄어블 연질캡슐 등) 및 다양한 제형의 고도 화를 바탕으로 제품 포트폴리오 확장을 추진 중임.

 

 

② 동사의 대표 개별 인정원료인 “자몽추 출물 등 복합체” 제품으로 시장진출에 성공. 체지방 감소를 위한 “해바라기씨 추출물”, “장미꽃잎 추출물”, 피부용 “가다랑어 추출물”, 국내 최초 호흡기 건강용 “흑삼 추출물”, 남성갱년기용 “쏘팔메토 추출물”, “통갓알리 추출물” 등의 개별인정원료 확보를 진행 중임. 이를 통해 이너뷰 티 시장은 물론 차세대 건강기능식품 시장 진출에 긍정적인 영향을 줄 것으로 전망함.

 

 

 

 

 

7. 알피바이오 공모주 주가 전망 및 결론

 

 

 

 

알피바이오가 IPO(기업공개) 수요예측에서 투자수요를 끌어내는 데 성공했습니다. 바이오로 분류할 경우 사실상 올해 IPO 시장 첫 흥행입니다. 하지만 일각에선 알피바이오를 비 안정적인 이익창출이 가능한 건강기능식품업종으로 분류 할수도 있는 만큼 신약개발을 비롯한 바이오 투자수요와 직접적인 연관성은 크지 않단 평가도 나오고 있습니다.

 

 

알피바이오는 감기약이나 진통제 등 의약품과 오메가3나 루테인 등 건강기능식품(건기식)의 겉을 둘러싸고 있는 연질캡슐을 생산한다. 연질캡슐 원천기술을 토대로 한 시장 지배력과 이익창출능력이 강점입니다.

실제 알피바이오 최근 5년간 연평균 매출액 증가율은 14%에 달합니다. 지난해 매출액은 1150억원, 영업이익은 59억원으로 전년 대비 각각 17.4%, 41.4% 증가했습니다.

 

 

알피바이오를 바이오로 구분할 경우 이 정도의 수요예측 흥행은 이례적입니다. 지난해 하반기 이후 국내 IPO 시장에서 바이오는 철저하게 외면받았기 때문입니다. 올해 IPO에 도전한 바이오 기업 중 공모 흥행에 성공한 사례는 없습니다. 대부분이 두자릿수 경쟁률에 그쳤고 한자릿수 경쟁률도 나왔습니다.

 

 

알피바이오는 지난 15~16일 진행한 기관투자자 대상 수요예측에서 경쟁률 1356.04대 1을 기록했으며 수요예측에 참여한 전체 수량의 약 98.4%가 희망공모가밴드 상단 이상 가격을 제시할 정도로 인기를 끌었습니다.

 

 

알피바이오 공모 흥행으로 오랜 기간 침체된 바이오 IPO 투자심리가 개선될지 주목되며 같은 기간 청약을 진행하는 더블유씨피 보다는 비교우위가 있는 종목이라 여겨져 알피바이오 공모주 청약에 참여할 생각입니다.

 

 

NOTICE) 위 자료는 투자 판단을 돕기 위한 단순 참고 자료이며 투자의 최종 판단 및 손실 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.

 

출처 : 알피바이오, 유진투자증권