에어비앤비 (ABNB) 주식 주가 전망 및 기업 분석(락업 해제일)

안녕하세요. MZ세대로 살아남기의 네모 선장입니다.
이번 시간에 분석해볼 기업은 숙박 공유업체로 잘 알려진 '에어비앤비'입니다. 에어비앤비는 숙박 및 경험을 제공하는 플랫폼으로써 전 세계 220개 국가에서 400만명이 넘는 호스트와 약 740만 개 이상의 숙소를 보유하고 있는 기업입니다.
에어비앤비의 가장 큰 특징으로 소유한 숙박시설은 없지만 그 어떤 기업보다 숙소를 많이 확보하고 있으며 호스트와 게스트를 온라인 또는 모바일 기기를 통해 연결하여 공간과 그곳에서의 경험을 예약할 수 있도록 해주고 있습니다. 작년 코로나로 인해 에어비앤비 실적에 큰 타격이 있었지만 이번 1분기 실적 발표에서 개선된 실적을 보여주었고 여러 국가에서 백신 접종이 빠르게 진행되고 있어 이로 인해 컨택주의 관심이 시장에서 어느 때보다도 높아진 상황입니다. 컨택주 그중에서도 여행주의 대장격인 에어비앤비를 분석해보겠습니다.

 

 

0. 에어비앤비 분석 전 용어 해설

 

• OTA(online travel agency) : 온라인기반 여행사 플랫폼으로 익스피디아, 부킹홀딩스 등이 이에 해당
• 호스트(Hosts) : 에어비앤비의 플랫폼 내에서 숙소를 제공하는 공급자
• GBV(Gross Booking Value) : 총 예약 금액

 

1. 에어비앤비(ABNB) 주가 (기술적 분석)

 

 

에어비앤비의 현재 시가총액은 93.67B리언 달러(92조)로 부킹스닷컴에 이어 동종업계 중에 2위에 랭크되어 있습니다.
현재 에어비앤비의 주가는 151$로 전고점 219$이었을 당시와 비교하면 31.34% 정도 주가가 빠져있는 상태입니다.
5월에 RSI가 20(과매도 구간)까지 빠졌었는데 최근 일주일 동안 에어비앤비 주가가 빠르게 올라오면서 RSI50까지 올라온 상태입니다
하지만 여전히 MACD가 -6에 위치하고 있어 아직은 에어비앤비의 주가 상승 국면이라 보기 어려운 상황이라고 볼 수 있습니다.

 

 

또한 , 보유자들의 평균 가격대는 150.4$로 에어비앤비 보유자들의 매물대는 130$에 근처에 있는 것으로 파악되고 있습니다. 현재 에어비앤비 주식을 기술적으로 보았을 때 새롭게 진입해서 수익을 보기에는 아래 매물대에 보유한 사람들이 많아 긴 기다림이 필요할 것으로 예상됩니다.

 

 

2. 에어비앤비(ABNB) 주가 (기본적 분석)

 

 

에어비앤비는 최근 1분기 실적을 발표하였는데 내용을 크게 3가지로 요약할 수 있겠습니다.

• 총 예약금액 및 매출액 컨센서스 상회 & EPS 컨센서스 하회
• 성장과 수익성 측면에서 개선세 지속되며 경기 정상화에 따른 성장 스토리 유지
• 기대 이상의 실적에도 불구하고 단기 모멘텀은 매크로에 연동

 

기대 이상의 여행수요

• 1Q21 총 예약금액(GBV, Gross Booking Value)은 103억 달러 (+52% YoY)를 기록하며 컨센서스(74.7억 달러) 상회.
• 매출액은 8.9억 달러로 컨센서스(7.2 억 달러) 상회.
• 조정 EBITDA -5,860만 달러로 컨센서스(-3.6억 달러) 상회.
• GAAP 기준 EPS는 -1.95달러로 컨센서스(-1.1달러) 하회.
• 부채 상환(3.8억 달러), 워런트 손상차손(2.9억 달러), 리스 관련 비용(1.1억 달러) 등 일회성 비용들로 인해 순이익은 예상치를 하회했으나 전반적으로 기대치를 상회한 양호한 실적.

 

2분기 가이던스는?

 

 

 

• 2분기 예약 및 총 예약금액(GBV)은 예약 취소 경향 증가에 따른 불확실성이 혼재되어 있음.
• 그러나 이를 감안해도 매출액 기준 2019년 2분기(12억 달러)와 유사한 수준이 예상되고 있어 현재 시장의 기대치 10억 달러를 상회하는 성장을 예상.
• 4월 데이터 또한 예약 및 총예약금액 측면에서 3월 대비 개선되고 있음을 확인.
• 수익성 측면의 개선세가 지속되고 있는 점 또한 긍정적.
• 동사의 1분기 조정 EBITDA 마진은 -6.6%를 기록. 팬데믹 이전인 전년 동기(-40%) 대비 큰 폭으로 개선되며 구조조정 이후 체질 개선을 다시 한번 증명.
• 2분기 가이던스 또한 EBITDA 마진 흑자전환 가능성과 함께 하반기에도 EBITDA 마진 개선세가 지속될 것으로 기대.
  
  

 

하반기 회복의 지속성이 관건

 

• 대부분의 성장주와 마찬가지로 2분기까지 집중된 빠른 회복세를 하반기에도 이어갈 수 있는지가 관건.
• 미국을 넘어 글로벌 백신 접종에 연동된 불확실성 상존.
• 성공적인 백신 접종이 이루어질 경우에도 기존 호텔 체인과의 경쟁 강도 증가 및 믹스 변화에 따른 마진 하락 가능성 존재.

 

애널리스트 컨센서스

35명의 애널리스트 중 51%가 에어비앤비 주식에 대해 홀딩 의견을 냈으며 buy 또는 stong buy의견이 각각 31%, 11%다.
최고 목표가는 240$이며 최저가는 119$ 평균 제시가격은 171.07$입니다.

 

 

에어비앤비 락업 예정일 (2021년 6월 8일) 한국시간 2021년 6월 9일 

 

 

 

 

 

투자전략 및 Valuation

현재 에어비앤비의 2021년 PSR은 19.6배 수준입니다(Bloomberg 기준).

최근 성장주 전반의 조정에 따른 주가 하락에도 불구하고 여전히 OTA 피어(평균 5.4배, 부킹닷컴 9.7배) 대비 높은 프리미엄 유지되고 있습니다. 하반기 피크아웃 우려를 감안하면 밸류에이션에 대한 논란과 함께 단기 주가는 매크로 센티멘트에 연동될 것으로 보입니다.  중장기 방향성은 여전히 긍정적입니다

 

 

 

 

다만, 팔란티어, 유니티 등 다른 기업들의 락업해제 사례에서 볼 수 있듯이 에어비앤비 락업이 미국 시간 6월 8일에 예정되어 있는 만큼 그 시기를 전후해서 주가가 큰 조정이 있을 수도 있으니 매매에 참고했으면 좋겠습니다.

 

 

 

 

출처 : finviz, yahoo finance , 삼성증권 (김중한 애널리스트) , Webull , 한국투자증권 (권윤구 , 강윤아)

 

 

 

NOTICE)
위 자료는 투자 판단을 돕기 위한 단순 참고 자료이며 투자의 최종 판단 및 손실 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.