현대건설 주식 주가 전망 (하반기 성장판이 열린다)

안녕하세요.
MZ세대로 살아남기 네모 선장입니다. 이번 시간에 분석해 볼 기업은 국내 재건축 규제 완화 기대감 및 3 기 신도시 등 공공주택 발주 확대에 따라 건설 섹터가 다시 주목받고 있는 요즘 그중에서도 건설 대장주로 평가받는 "현대건설"입니다.
현대건설은 유가 회복 및 원전, 가스, 토목 등 하반기 가시성 높은 해외 수주 물량이 대기중에 있는데 이러한 호재에 따라 현대건설의 주가 전망은 어떠할지 분석해보겠습니다.

1. 현대건설 기업 개요

 

1) 기업 및 경영진 현황

- 1950년 1월 설립되어 토목, 건축, 플랜트 엔지니어링 등을 주요 사업영역으로 보유하고 있는 건설회사
- 자산 18조 2,466억원, 부채 9조 3,576억 원, 자본 8조 8,890억 원
- 발행주식 수: 111,355,765주 / 자가주식수: 0주

2) 현대건설 주가 변동 원인

- 정부 부동산 정책 발표
- 금리 인하 여부
- 유가 상승 여부

3) 현대건설 지분 현황

 

 

2. 현대건설 투자 포인트

 

 

1) 국내 주택사업 활성화 기대

입주물량 감소를 방어하기 위한 분양물량 증가가 점차 당위성을 확보해가는 과정이기에, 전년대비 높은 증가율로 제시된 현대건설의 올해 분양물량 가이던스가 하반기로 갈수록 더욱 부각될 전망
2019년 1조 원을 들여 확보한 가양동 부지에 올해 말부터 본격 사업이 진행될 예정이며, 올해 2,039억 원을 들여 가양동에 추가로 부지를 확보하였다. 해당 사업은 일반 도급사업보다 더 높은 수익성이 담보된다는 점도 긍정적이다. 사업 초기 단계 지급 보증 혹은 일부 equity 투자를 통해 사업 진행 시 수익성을 더 끌어올리는 전략은 앞으로도 확대될 것으로 예상됨

2) 해외 수주 기대감 고조될 것

상반기에 이미 국제 유가의 회복세가 두드러졌지만, 아직 한국 건설업체들의 대형 해외 프로젝트 수주 소식이 활발하게 들려오지 않는다. 그러나 견고한 유가 흐름이 지속될 것으로 여겨지는 가운데, 글로벌 재정정책 강화에 따른 인프라 투자 활성화가 예상된다는 점만으로도 해외 수주 확대를 기대할 만한 환경이 마련된 것으로 볼 수 있다. 이에 더해, 현대건설 국내 건설업체들 중 상대적으로 높은 해외 수주 확대 의지를 피력하고 있어, 이러한 환경 변화가 동사 기업가치에 우호적으로 작용할 전망

3) 원자재 가격 상승 -현대건설 주가 영향에는 제한적

최근 시장에서 관심이 높은 ‘원자재 가격 상승’의 경우 특히 대형사 중심으로는 영향이 제한적일 것으로 전망한다. 계약구조상 원자재 가격 상승이 원가율 상승으로 직결되는 구조가 아닌 데다가, 자재 수급 관련해서도 현대건설의 경우 관련 계열사가 있어 안정적인 공급이 기대된다. 원가상승 영향보다는 호황기가 지속될 주택시장에 주목 필요성이 있다.

 

3. 현대건설 주가 기술적 분석

 

현대건설의 시가총액은 6조 7036억으로 코스피 상장기준 시가총액 54위에 랭크되어있습니다.

현대건설의 주가는 당일 신고가를 기록하며 60,200원 (2021/07/05)으로 마감했는데 당일 고점 대비 60,600(2021/07/05) 대비 0.66% 정도 주가가 빠져있는 상태입니다. 현재 현대건설의 RSI는 80.41에 달해 현재 과매수되었다고 기술적으로 보입니다.

현대건설 주가는 2021년 3월 4일을 기점으로 큰 조정 없이 꾸준한 상승을 기록하고 있는데 이러한 이유는 다른 섹터 대비해서 건설 섹터가 상대적으로 못 올라온 이유와 동시에 국내 재건축 규제 완화 기대감 및 해외건설 수주와 3기 신도시 등 공공주택 발주 확대 등이 기대감이 반영되서로 보입니다.

현대건설 주식의 3개월간 외국인과 기관의 수급은 양쪽에서 이어지고 있으며 최근 현대건설의 주가 상승의 동력은 프로그램과 연기금의 집중 매수로 보입니다. 현대건설 주식에 신규 진입 시 53,500원 이하에서 매수가 가능하다면 이상적인 가격에 진입하여 수익을 볼 수 있을 것으로 개인적으로 생각합니다.

4. 현대건설 주가 기본적 분석

 

- 현대건설 2 Q21 실적은 매출액 4.5 조 (YoY-1%), 영업이익 2,114 억 원 (YoY+37.4%)으로 전망하며, 일회성 없는 무난한 실적을 예상

- 주택분양의 경우 1 H21 최소 1.2 만세대로 예상하는데 연초 계획 물량 대비 빠른 달성률을 기록할 수 있었던 것은 안정적인 도급 물량 비중 덕분

- 정비물량의 경우 시장 상황에 따라 딜레이 가능성이 높은데 반해, 도급 물량의 경우 수주에서부터 분양까지 대다수 3~4 개월 정도만 소요되므로 설사 일부 재건축 재개발 현장들의 딜레이가 있더라도 현재 시장 상황을 감안해 볼 때 기존 계획보다 더해진 도급 현장들의 영향으로 안정적인 주택 분양이 기대됨

- 플랜트의 경우 2Q21까지는 신규 착공 현장들의 실적 기여도가 미미한 상황이지만, 하반기부터는 본격적인 실적 성장이 기대됨

5. 현대건설 주가 애널리스트 투자의견

 

현대건설 주식에 의견을 제시한 19명의 애널리스트들의 투자의견은 매수이고 평균 목표 주가는 66,368원입니다.

6. 현대건설 주가 총평

 

올해 높은 분양물량 목표 및 기수주 해외 프로젝트의 본격 매출화 등에 기반해 현대건설 실적은 지속 증가할 것으로 기대됩니다.
유가상승 및 글로벌 인프라 투자 활성화 기대, 현대건설의 해외 수주 의지가 여전히 높으므로, 해외 수주 모멘텀 부각시 마주할 투자기회 상대적으로 많을 것으로 생각됩니다.
이로인해 국내외 사업 구성이 상대적으로 균형 있게 형성된 현대건설의 매력이 다른 건설사보다 더욱 부각될 것으로 생각됩니다.
현대건설 주식이 현재 신고가를 경신하고 있어 부담스러운 가격대라고 생각될 수 있지만 하반기에 있는 현대엔지니어링 IPO까지 고려하면 기존 보유자분들은 계속해서 보유하는 것을 추천드립니다.
허나 현대건설 주식에 신규 진입을 생각하시는 투자자분들은 최소한 58000원까지 조정이 왔을 때 진입하는게 좋아보입니다.



NOTICE)
위 자료는 투자 판단을 돕기 위한 단순 참고 자료이며 투자의 최종 판단 및 손실 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.


출처 : 현대건설, 삼성증권, 대신증권, 네이버 증권, SK증권, 한화투자증권