솔루스첨단소재 주식 주가 전망 (올라갈 일만 남았다)

반응형

 

 

1.  솔루스 첨단소재 회사 개요 : OLED 소재와 전지박을 주로 생산

 

 

- 2019년 10월 (주)두산의 전지박, OLED 등 전자소재와 화장품, 의약품 등에 활용되는 바이오 소재 사업부문이 인적 분할되어 설립되었음.

 

- 주력제품은 OLED 소재인 aETL과 2차 전지용 동박이며, aETL은 시장 진입장벽이 높아 실제적으로 시장을 독과점하고 있음.

 

- OLED 전자소재의 최대 고객사는 삼성디스플레이이며, 2차전지용 전지박은 2020년 하반기 헝가리 공장을 가동함에 따라 생산능력이 확대되고 있음.

 

 

2.  솔루스 첨단소재 현황 : 외형 성장 전망 

 

 

- 전지박 및 첨단소재 사업부의 수주를 통해 290,163백만 원의 매출과 30,386백만 원의 영업이익, 11,038백만 원의 당기순손실을 기록하였음.

 

- 지연된 5G 네트워크 투자 진행에 따른 동박사업의 정상화와 전기차용 전지박의 수요 증가세, OLED 소재 수주 확대 등으로 외형 성장 전망.

 

- 한편, 헝가리 전지박 공장의 본격적인 양산 전까지 높은 고정비 증가가 예상되나 하반기부터 양산 안정화 및 생산성 개선이 기대됨.

 

 

3.  솔루스첨단소재 투자 포인트

 

 

1) 배터리 전지박 공장 하반기 가동률 상승 : 솔루스 첨단소재의 유럽 유일의 배터리용 전지박 공장은 상반기까지 4개의 라인이 순차적으로 돌아가고, 하반기에 4개의 라인이 추가됨. 3분기부터 관련 매출이 의미 있게 증가할 것으로 추정

 

 

 

 

2) OLED 소재 부문 가치 제대로 된 평가 필요: 솔루스 첨단소재가 생산하는 A-ETL 소재는 특허 적용되는 독점 소재. 비교업체들의 평가를 기준으로 하면 약 1조 원의 사업가치를 인정할 수 있음. 중국에 공장 신설로 고객사들을 확대할 예정이고, 대면적 디스플레이향 소재도 신규로 공급할 예정이어서 지속성장 가능

 

 

 

3) 유럽에 이어 미국에도 진출할 가능성 높아: 경쟁업체들이 유럽 전기차용 전지박 시장에 진입하는 시기는 빨라야 2024년 이후임.

또한, 솔루스첨단소재는 최근에 미국 전기차 시장에도 진입하는 계획을 진행 중에 있음. 미국, 유럽 전기차 시장을 선점한 소재업체로 재평가받을 수 있음

 

 

4.  솔루스첨단소재 주가 전망 기술적 분석

 

 

 

솔루스 첨단소재의 시가총액은 1조 7926억(2021/07/14)으로 코스피 상장기준 163위에 위치하고 있다.

현재 솔루스첨단소재의 주가는 58,600원으로 (2021/07/14)로 고점 59,500원(2021/07/14) 대비 1.51% 정도 주가가 빠져있는 상태이다.

솔루스첨단소재 주가는 2021년 06월 18일(52,400원)  MACD가 0을 돌파한 이후로 50,000원과 51,000원 사이에서 약보합을 반복하였으나 2분기 실적 발표를 앞두고 볼린저밴드 중단에서 상단까지 가파르게 올라오면서 MACD를 1068.89에 도달함과 동시에 RSI 또한 70.14로 70을 넘으면서 과매수권에 도달하였다.

 

 

솔루스첨단소재 주식의 1개월간 외국인과 기관의 수급은 양쪽에서 매수가 이어지고 있으며 최근 솔루스첨단소재의 주가 상승의 원인은 배터리 소재주 성장 기대감에 따른 외국인과 기관의 집중 매수 때문이라고 보인다.

솔루스첨단소재 주식에 신규 진입 시 51,000 이하에서 매수가 가능하다면 이상적인 가격에 진입하여 수익을 볼 수 있을 것으로 개인적으로 생각한다.

 

 

 

5.  솔루스첨단소재 주가 전망 기본적 분석

 

 

 

하반기 솔루스첨단소재 주가 상승에 우호적인 환경이 예상된다.

 

올해 하반기 솔루스첨단소재 주가에 긍정적으로 작용할 수 있는 요인은 ① 전 사업부문의 가파른 실적 개선세와 ② 전지박 2 공장에 대한 신규 수주 확보 가능성이다. 하반기에는 iPhone 12S(가칭), 갤럭시 Z Fold 3 신제품 출시 효과와 QD-OLED 양산 본격화로 삼성디스플레이의 OLED 소재 수요가 급증할 것으로 예상되어 솔루스첨단소재 첨단소재 부문의 이익 개선세가 가파를 전망이다.

 

특히 휘도, 수명 향상을 위해 3 Tandem 구조가 적용되는 QD-OLED의 대당 소재 사용량은 스마트폰용 패널 대비 두께는 약 3 배, 면적은 약 100 배 수준으로 총 300 배 가량 증가하게 된다. 삼성디스플레이향 a-ETL 소재를 독점 공급 중인 솔루스첨단소재의 경우 이에 대한 수혜를 온전히 누릴 수 있는 유일한 업체이다. 최근에는 LG 디스플레이 WOLED 향으로도 독자 개발한 HTL 소재 공급이 확정되면서 중장기적인 실적 성장 가능성이 커졌다.

 

전지박 부문 적자폭도 꾸준히 축소되면서 4 Q21 중 흑자전환까지 가능할 것으로 보인다. 하반기에 5G 네트워크 장비 향 동박 출하가 집중되어 있다는 점도 긍정적인 요인이다. 이에 따라 동사의 올해 하반기 영업이익은 327 억 원을 기록하며 상반기 23 억 원 대비 뚜렷한 실적 상승세가 예상되며, 22 년 영업이익은 1,067 억 원(YoY: +205%)에 이를 것으로 전망된다.

 

22 년 하반기 가동 예정인 전지박 2 공장 Capa. 는 1.8 만 t/년 규모로 1 공장 대비 50% 크다. 과거 동사의 전지박 1 공장 가동 시점 1~1.5 년 이전에 LG 화학 장기 공급 계약이 선제적으로 체결됐다는 점을 미루어볼 때 올해 하반기에는 2 공장에 대한 신규 수주가 기대된다.

 

 

6.  솔루스첨단소재 애널리스트 투자의견

 

 

솔루스 첨단소재 주식에 투자의견을 제시한 7명의 애널리스트들 중 최고가는 70,000원이고 최저가는 49,000원 평균가는 62,143원이다.

 

 

 

7.  솔루스첨단소재 주가 전망 총평

 

 

하반기부터 실적 개선 본격화될 것이라고 예상되며 상반기까지는 솔루스첨단소재의 실적은 역성장이 예상됩니다. 분기에 100억 원 이상의 전지박 관련 비용 증가가 계상되기 때문입니다. 하지만 3분기부터 매출이 급증하면서 이익의 턴어러운드가 예상됩니다.

 

2021년 연간 실적은 전년대비 성장 예상되며 올해 동사의 매출액과 영업이익은 각각 4,422억 원, 359억 원으로 전년대비 52%, 15% 증가할 것으로 추정됩니다. 또한, OLED 소재 매출의 증가와 하반기부터 배터리 전지박의 매출 증가가 본격화되기 때문에 이러한 부분도 솔루스 첨단소재 주가 상승에 이바지할 것이라고 생각됩니다.

 

유럽 배터리 공급계약 주목할 필요가 있는데 현재 솔루스 첨단소재는 유럽에 글로벌 배터리 업체들과 완성차업체들이 셀 공장의 대규모 증설 중에 있습니다. 핵심소재인 전지박 업체는 솔루스 첨단소재가 유일해 추가 공급계약 체결이 예상되어 솔루스 첨단소재의 주가전망은 밝다고 생각합니다.

 

단기적인 트레이딩 관점에서는 6만 3천 원(시가총액 2조 원)을 목표로 해서 트레이딩 하는 것이 적합해 보이고 2차전지 산업과 OLED 산업이 유망한 만큼 장기적으로 솔루스첨단소재 주식을 보유한다면 SKC 시총의 절반인 3조 (9만 5천 원)까지 노려 보는 게 어떠할지 조심스럽게 전망해봅니다.

 

 

NOTICE)
위 자료는 투자 판단을 돕기 위한 단순 참고 자료이며 투자의 최종 판단 및 손실 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.


출처 :  솔루스첨단소재, 유진투자증권, 하이투자증권

728x90
반응형

댓글(4)

Designed by JB FACTORY