KT, 탈통신을 꿈꾸다 (KT 주가 및 전망)

탈통신의 진심이 通하다
KT: BUY/TP 40,000원(유지/상향)

■미디어, 금융, IDC/클라우드의 삼각 편대로 탈통신 물 오른 KT

- 동사는 2022년 탈통신 영업수익 비중이 20%에 육박하며 의미 있는 탈통신으로의 사업 재편이 예상되는데, 미디어, 금융 IDC/클라우드 등 신성장 사업이 이를 이끌 것으로 전망
- 미디어는 수직계열화를 마친 제작사/OTT로부터의 FI 투자유치가, 금융은 경쟁사 상장에 따른 케이뱅크 지분가치 부각이 동사 주가를 추가 견인할 전망이며, IDC/클라우드는 AI, 빅데이터가 결합된 토탈 솔루션 제공으로 2023년 1조원 매출 규모로 급성장이 예상


■KT시즌 또는 스튜디오지니의 투자유치가 리레이팅의 트리거가 될 전망

- 동사는 스토리위즈(IP), 스튜디오지니(제작), KT시즌(OTT)으로 이어지는 미디어 밸류체인 수직계열화를 완성
- 최근 분사를 알린 KT시즌은 2020년말 월간이용자수 206만명으로 국내 4위 OTT플랫폼. 웨이브나 티빙과의 이용자수 및 활동성 차이를 감안시 연매출 500~800억 정도로 추정
- 지니뮤직을 증전과 동일하게 연결종속회사로 인식할 경우 연매출 3천억 이상 OTT & 음원플랫폼 사업자가 됨
- KT시즌 또는 스튜디오지니의 日 투자유치시 동사 리레이팅은 한층 가속화될 것으로 전망


■다가온 카카오뱅크 IPO로 케이뱅크 지분가치 부각 가능성↑

- 카카오뱅크 IPO가 3분기 중 예상되는 상황으로 최소 시가총액 20조원을 시장에서는 바라보고 있음
- 카카오뱅크 상장은 케이뱅크 지분가치 부각과도 직결되며, 올해말 케이뱅크의 여수신잔고 합산액이 17~20조원으로 예상되는 점을 감안시 카카오뱅크(1위 프리미엄 미고려) 시총의 30~40%는 마크할 것으로 기대. 이에 따라 BC카드를 중심으로 하는 동사 금융계열 사업가치 재조명으로 주가 상승동력이 될 수 있을 전망


■리레이팅의 시작! 목표주가 40,000원으로 상향 제시

- 동사에 대해 투자의견은 기존 매수를 유지하고, 목표주가는 40,000원으로 기존 대비 11% 상향 조정하도록 함
- 목표주가 상향은 탈통신 본격화에 따른 리레이팅을 반영함에 따라 Target PBR을 0.72배(역사전 상단밴드 중간값)로 상향한 점에 기인
- 투자의견 매수 근거는 1)본업 호조에 기안한 증익(21F OP 1.31조원, YoY +11%), 2)최근 가파른 주가 상승에도 4.5%로 탁월한 배당수익률, 3) IP, 제작, 유통에 이르는 미디어 밸류체인 수직계열화 완료 및 케이뱅크 영업 호조에 따른 리레이팅 당위성으로 요약

KT 주가 및 전망

KT주가는 5월 28일 외국인과 기관의 지속적인 매수세로 52주 신고가를 경신하였다. KT 주가가 멈추지 않고 계속 오르는 이유는 곧 있을 카카오뱅크 상장시 케이뱅크 지분가치 부각과도 직결되며, 올해말 케이뱅크의 여수신잔고 합산액이 17~20조원으로 예상되는 점을 감안시 카카오뱅크시총의 30~40%는 마크할 것이라는 기대감과 스튜디오지니 출시로 KT의 OTT산업 진출이 리레이팅의 트리거로써 투자자들에게 작용했기 때문이다.

KT주가는 위안화강세라는 호재가 기대되는 코스피시장에서 현대차 증권이 제시한 목표가 4만원까지 무리없이 도달 할것으로 기대되며 실적증가로 인한 배당금인상 가능성도 있어서 올 연말까지 KT주식을 가져가도 좋을것 같다.


출처: [현대차증권 인터넷/게임/엔터/통신 김현용]


NOTICE)
위 자료는 투자 판단을 돕기 위한 단순 참고 자료이며 투자의 최종 판단 및 손실 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.

KT 주가 분석 앞으로의 전망은? (대신증권 리포트 참고) - https://niceguy921.tistory.com/m/4

KT 주가 분석 앞으로의 전망은? (대신증권 리포트 참고)