카카오게임즈 주가 전망 (오딘 성공에 대한 채점은 진행 중)

1.  카카오게임즈 미래에셋 리포트

 

 

1) 오딘 6/29일 출시 이후 매출 1위 기록 중

 

 

 

- 리니지M과 리니지2M이 매출 순위 2위와 3위(안드로이드 기준)

 

 

- 카카오게임즈(퍼블리셔)가 6/29일 MMORPG 오딘(개발사 라이온하트) 출시

 

 

- 4년 동안 이어진 리니지M과 리니지2M 1위, 2위 체제가 변화

 

 

 

2) 오딘 3분기 평균 일매출 40억원 이상도 가능 

 

 

 

카카오게임즈 개발사 지분 추가 인수 옵션 보유

 

 

- 오딘은 <그림1>과 같이 출시 후 안정적인 매출 흐름 유지

 

 

- 오딘은 출시 이후 90일간 평균 일매출 62억원(총액, 당사 추정치 기준)을 기록한 리니지M<그림6>, 39억원의 리니지2M, 48억원의 리니지2 레볼루션<그림6>과 유사한 일매출 흐름 괘적을 기록 중, 현재 상황이 지속되면 오딘의 3분기 일매출은 평균 40억원 이상도 가능

 

 

- 오딘은 3분기 출시 예정인 엔씨소프트의 블소2와는 상대적으로 장르가 덜 겹쳐 단기적인 시장 경쟁 구도는 우호적인 것으로 해석

 

 

- 카카오게임즈는 개발사 라이온하트(지분율 21.6%)에 대한 추가 지분 매입 옵션(합쳐서 과반 지분율)를 보유, 개발사가 연결 실적 대상 법인이 되면 수익성 추가 개선 가능

 

 

 

3) 카카오게임즈의 오딘은 MMORPG 시장 확장성 증명 

 

 

 

 

- 오딘의 흥행 성공은 MMORPG 장르로의 신규 게이머 유입 등 긍정적인 변수도 확인

 

 

 

2.  카카오게임즈 이베스트 투자증권 리포트 

 

 

1) [오딘] 한국, 구글/애플 모두 모바일게임 매출순위 압도적 1위

 

 

7/2(금) 아침 공표 자료를 통해 [오딘] 한국 론칭 첫날 판매액은 70억원 정도로 추산되며 이는 애플은 물론 구글에서도 사실상 압도적인 매출 1위이며 구글이 발표하는 공식 매출 순위도 7/2(금) 아침까지는 2위였으나 영업일수가 쌓이면 1위로 올라설 것이라고 예측했 었는데 바로 그날 10:30 무렵 구글에서도 공식적으로 매출순위 1위를 발표했다.

 

그 동안 1, 2위를 도맡아 왔던 [리니지 M] 한국, [리니지2 M] 한국이 각각 17.06.21 및 19.11.27 론칭 후 첫 분기 일평균 매출 82.0억원, 41.1억원의 폭발적 슈퍼히트를 시현한 후 1.5-3년간의 하향 안정화 과정을 거쳐 지금은 둘 다 일평균 매출 10억원 중후반대 정도의 매출규모를 형성하고 있다는 점을 감안하면 [오딘] 한국의 첫날 판매액 70억원은 [리니지 M] 한국, [리니지2 M] 한국의 현재 일평균 매출 수준을 훨씬 능가하는 수준으로 서 압도적 1위를 시현하고 있는 것으로 추산된다.

 

그 동안 몇개 게임들이 아주 짧은 기간 동안 [리니지 M] 한국, [리니지2 M] 한국 등을 제치고 구글 매출순위 1-2위에 잠시 랭크되었다가 금방 3위 이하로 순위가 하락하곤 했는데 [오딘] 한국의 경우 현재 매출규모를 감안하면 최소한 [블소2] 한국 론칭 후까진 매출순위 1위를 지속할 가능성이 크다고 판단한다.

 

 

 

2) [오딘] 한국 3Q21 일평균 매출 추정치 18.6억원에서 32.4억원으로 대폭 상향

 

 

 

 

 

 

7/2(금) 아침 공표 자료에서는 [오딘] 한국의 사실상 첫 분기인 3Q21 일평균 매출을 11 억원에서 18.6억원으로 대폭 상향했었는데 본자료에서는 이를 32.4억원으로 74%나 파격적으로 상향한다. [오딘] 한국은 3Q21(8-9월) 또 하나의 기대신작 [블소2] 론칭 시점까지는 하향 안정화 를 거치더라도 [리니지 M], [리니지2 M]을 제치고 1위 자리를 지속할 것으로 예상하고, [블소2] 론칭 직후에도 [블소2]에 매출 1위 자리를 내어주긴 하나 [리니지 M], [리니지2 M]보다는 위인 매출 2위 자리를 유지할 것으로 예상한다. 그리고, [오딘]과 [블소2]는 그 이후 상호 하향 셋업이 마무리되는 시점에도 서로 비슷한 수준으로 주거니 받거니 매출순위 1, 2위 자리를 굳건하게 형성할 것으로 예상한다.

 

 

 

 

3.  카카오게임즈 주가 전망 기술적 분석

 

 

 

 

카카오게임즈 주가는 2021년 7월 12일 대비 4,500원 빠지며 80,000원에 거래를 마쳤다. 현재 카카오 주가는 전고점(86,600원) 대비 8.25%정도 조정 받은 상태이다.

 

 

 

카카오게임즈 주가 하락 원인은 외국인들의 차익실현으로 인한 하락으로 볼 수 있겠다.

 

카카오 게임즈 주가 하락와중에서 사모펀드와 투신 수급이 카카오게임즈 주식을 매수하면서 기관은 31,111주 정도 매수한것으로 보여지며 오딘으로 인한 카카오게임즈의 주가 방향은 1회성으로 끝나거나 부정적으로 보이지 않는다고 생각된다.

 

 

 

4.  카카오게임즈 주가 전망 총평

 

 

[오딘] 한국 구글 매출순위 1위 등극 뉴스 후 너무나 가파른 주가 상승으로 [오딘] 한국 신작모멘텀이 순식간에 주가에 거의 대부분 반영되어 현재주가는 목표주가 대비 여력이 부족해져 카카오게임즈 주가가 앞으로 횡보할 수 있다고 생각되나 하반기 우마무스메등과 같은 신작도 기대 되는만큼 개인적으로 10만원에 도전할 수 있지 않을까 전망해봅니다.

 

 

https://niceguy921.tistory.com/58

카카오게임즈 주식 주가 전망 (오딘의 은총 시작)

 

NOTICE)
위 자료는 투자 판단을 돕기 위한 단순 참고 자료이며 투자의 최종 판단 및 손실 책임은 본인에게 있음을 알려드립니다.


출처 : 이베스트 투자증권, 카카오게임즈, 삼성증권, 네이버 증권, 미래에셋 증권